长江铜价期货行情：长江有色金属交易中心今日交易品种

长江有色金属交易所(以下简称上期所)于2010年7月1日推出国内首只金属商品指数合约——CUBEX-Cu。自上市以来至2012年底共成交约4万手、交易金额近30亿元;2013年初至今累计成交超过10万张单边合同,实现总价值超200亿元人民币的现货和衍生品市场套保及投机需求。

目前,上海国际能源交易中心已与伦敦洲际交易所合作开发全球首个以LME为标的物的金属价格综合指标产品—CIHOLD METAL Index (简称CLI)。据介绍,该产品的研发成功将有助于提升中国在国际大宗商品定价机制中的的话语权以及促进人民币国际化进程。

作为我国唯一一家由**发起并批准设立的金融创新试验区,上海浦东新区拥有良好的经济基础和发展环境,在推进国家战略实施方面具有独特的优势地位。近年来随着中国经济转型升级步伐加速,对包括金属材料在内的大宗商品的消费不断增加,带动了相关行业的发展。同时由于缺乏完善的配套政策支持和服务体系等因素的影响,目前国内原材料市场价格波动较大且频繁出现暴涨暴跌的现象。(一)、基本面分析

1、供应情况

(1)产量:根据统计数据显示,2012年中国精炼铜生产量为348万吨,2013年为405万吨,2014年增长率为5.45%,预计2015年至2017年的增长速度分别为6.5%、7.2%、9%。

(2)进口量:2012年度精矿净流入总量约为1250.5吨。2013年度精矿 净流入数量达1399.8 吨。2014 年度 精矿净流出 量达到 1143.5 千克。2015 年上半年 精矿 流入量高达 2379.5 公斤 。2014 年末 铜冶炼厂原料库存较 2014 初下降 4.6 个百分点 , 至 692.5 万公吨 ; 库存水平创下历史新高 。

(3)出口:2013全年粗铜表观出口量同比增长4.6%到172.86万吨,2015年前三季度同比下降3.8%至151.88万吨。

2、需求状况

1)下游应用领域

汽车制造是电解铝的主要用途,占全部需求的60%左右,其次是电子电气设备制造业等其它工业部门的需求占比也较高。

2)进出口数据

海关总署最新发布的数据显示:2014年全国规模以上工业企业原铝材产量完成2212.33万吨,同比上升0.84%;全国精制锌锭产量完成188.25万千升,同比上涨11.2%。从历年来看,除2009年和2011年外,2011年以来每年的成品油产销量都呈下滑趋势。

3)主要企业盈利能力对比

截止2016年末,2016年沪深300成份股公司中共有19家上市公司公布了半年报业绩报告,19家公司中有16家在净利润方面有不同程度的减少,1家企业亏损,3 家公司在营收上有不同程度的下滑,4企业在营业利润或现金流等方面有所改善,5企业的营业收入有不同程度的提高,2公司的经营效率有所降低,7家的资产负债率略有升高,8公司的毛利率稍有回落,9公司的资产周转率和存货周转天数均有明显缩短,6企业的流动比率略微增高,10公司的速动比例大幅减低,12公司的应收帐款周转天数为36 天,16 公司经营活动产生的现金流量净额低于同期收入,14 企业每股收益高于当期平均数,13 有两家公司股东权益报酬倍数大于2,11的公司市盈率低过同业平均水平,11的企业资本公积收益率远优于其他可比公司,17的家企业财务费用较低,18 的企业销售费率显著小于同类公司,21的企业期间费用控制较好,22%的公司负债总额较小,24%的企业偿债能力强,26的企业预收款项较多,28%的公司现金充裕,30%的企业未计提坏账准备,32%以上的企业存在大量应付款余额,35%左右的公司应付账款占总资产的10%以上。

3、成本构成

上游资源类品种主要包括废杂铜、再生铅、阴极板等材料的生产加工和销售业务。其中废旧电线电缆约占60-80%;再利用铅蓄电池占20-25%(含报废电池);再生铝合金占5-10%;阴极线占2-3%。

中游深加工产业主要有铜杆、铜管、导电排条等产品生产和销售等业务,其中铜杆产能规模居世界第一。

4、产业链上下游供需关系

受宏观经济形势影响,国内外市场需求变化不一,导致各环节供给侧结构性矛盾突出,从而引发各类风险事件频发。

5、投资建议

未来几年,伴随着新能源汽车的推广普及,锂电池用量的快速攀升至100万辆/年以上。