千岛湖是人工湖，是为建新安江水电站拦蓄新安江上游而成。又名新安江水库，1955年始建，1960年建成。水库坝高105米，长462米；水库长约150千米，最宽处达10余千米；最深处达100余米，平均水深30.44米，在正常水位情况下，面积约580平方千米。蓄水量可达178亿立方米，在最高水位时拥有1078座大于0.25平方千米的陆桥岛屿，并以2平方千米以下的小岛为主，岛屿面积共409平方千米。

千岛湖镇是淳安县政府驻地。1958年新安江水库形成后，淳、遂两县合并，在水下古城遥相对应的排岭半岛兴建了一座新镇，始称城镇公社。1965年11月设立排岭镇，1991年9月更名为千岛湖镇。千岛湖镇依湖而建，因湖命名，素有“一城山色半城湖”的美誉。40年来坚定发展方向，抢抓发展机遇，屡破发展难题，逐渐从一个湖边小镇发展成为着名的风景旅游城市，曾先后荣获全国文明乡镇、国际花园城市、中国魅力自然生态名镇等殊荣。