睿风模式是什么意思

睿风模式，又叫睿风指数，是一款量化投资产品，是通过量化基金产品的交易结构，对基金组合进行收益水平的量化，从而实现基金组合的收益水平随着组合价值的变化而动态调整。一般采用指数成分股的模式进行投资。在进行股票交易时，指数成分股采取自由流通市值加权平均法定价；而其指数成分股（含自由流通市值加权）采用区间价格制定价。投资者购买其资产产品之后，通过对其资产规模、投资风格及投资期限等方面进行量化分析，判断该资产组合在市场中未来回报水平变化趋势。

1、指数成分股由证券公司选择，根据相关法规选取代表性较强、市场代表性较高的上市公司。

一般情况下，证券公司选择成分股是有条件的，不能满足任意一条要求。而且，证券公司选取成分股的标准是：最近两年内营业收入在10亿元人民币以上（包含10亿元人民币）。因此，证券公司在编制指数时，也要参考A股市场过去两年的股票交易量，并参考上市公司平均市值（剔除次新股）。因为指数本身是一个比较宏观的概念。当证券公司选择了某一只股票时，往往会考虑其股票资产组合在未来一段时间内的表现。当证券公司选择了某一只股票后，它并不会直接决定其他上市公司是否需要纳入指数样本股。

2、睿风指数选择上市公司时，应当考虑到自身的发展状况、财务状况、成长性、经营环境和业务发展方向等因素。

在考察上市公司的盈利能力、经营能力和风险管理水平时，必须结合其财务状况与行业发展趋势来综合判断，对其财务、成长性、业务发展等方面进行比较全面评估，才能确定其是否作为指数成分股。睿风指数的样本企业应当是具有良好的成长性的公司，且市值相对较大；上市时间不长，经营业绩稳定或增长迅速；近两年不存在重大违法违规行为。样本企业未达到上述标准的，不作为该指数构成的证券。

3、不同成分股之间具有协同效应。

由于成分股的成长性和可持续性决定了不同成分股之间的协同效应，可提升基金组合回报的稳定性和可持续性。一般情况下，当某一成分股的表现不及其他指数基金时，会出现协同效应。比如当前上证指数成分股为申万家电、中信证券和招商证券，它们之间有很多相似之处，但也存在一些差异。因此，需要研究不同成分股之间是否有协同效应。

4、采用区间价格制进行投资时，指数成分股可以根据其在市场中未来业绩表现确定其区间价格，形成股票价格指数。

投资者可将其持有的该资产组合的股票按照区间（一般不低于1元/股）买入，按照区间（一般不低于1元/股）卖出。由于该资产组合在市场中的业绩表现将决定该资产组合的投资风格回报，因此投资者可根据该资产组合在市场中的表现进行评估，确定其风险调整收益特征。采用此方法可以对投资组合未来回报水平进行预测。

5、睿风指数所选取的股票可以在不同时间节点进行定期调整，以适应市场环境的变化。

在历史样本股中，当指数调整时，会在下一周期将其调整成分股，以适应市场环境的变化。根据样本股调整后的业绩情况计算出的平均收益指标会定期进行调整，直至达到特定数值（或更高数值）为止。由于在调整期内，指数涨幅达到或低于年度均值，该股票将会被剔除一次。睿风指数通过定期调整对样本股进行动态调整而产生的长期业绩和动态表现反映了市场对该公司及其行业未来走势的乐观预期。如果对该因子进行适当调整，该因子表现出良好的稳定性，就会对其形成持续有效的支持。投资者也可以利用定期调整因子来判断其中长期回报水平何时达到稳定水平甚至更高数值（或更低数值）。